全面實行股票發行注冊制改革啟動,有何意義和影響?
發布時間:2023-02-02 15:01 來源:中國新聞網
中新網2月1日電(中新財經記者 謝藝觀)繼科創板、創業板和北交所試點注冊制后,2月1日,全面實行股票發行注冊制改革正式啟動。
在專家看來,注冊制改革在主板推行后,中國資本市場將掀開全新的一頁。

資料圖:投資者在北京的一處證券營業部查看科創板行情信息。 中新社記者 侯宇 攝
改革后主板要突出大盤藍籌特色
據證監會介紹,這次改革的重中之重是上交所、深交所主板。改革后主板要突出大盤藍籌特色,重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業。相應的,設置多元包容的上市條件,并與科創板、創業板拉開距離。
證監會稱,主板改革后,多層次資本市場體系將更加清晰,基本覆蓋不同行業、不同類型、不同成長階段的企業。
同時,本次改革借鑒科創板、創業板經驗,以更加市場化便利化為導向,進一步改進主板交易制度。主要措施包括,新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制;優化盤中臨時停牌制度;新股上市首日即可納入融資融券標的,優化轉融通機制,擴大融券券源范圍。
這次改革也從主板實際出發,對兩項制度未作調整。一是自新股上市第6個交易日起,日漲跌幅限制繼續保持10%不變。二是維持主板現行投資者適當性要求不變,對投資者資產、投資經驗等不作限制。

資料圖:中國證監會。 中新社記者 張浩 攝
為何會此時啟動?
證監會表示,經過4年的試點,市場各方對注冊制的基本架構、制度規則總體認同,資本市場服務實體經濟特別是科技創新的功能作用明顯提升,法治建設取得重大突破,發行人、中介機構合規誠信意識逐步增強,市場優勝劣汰機制更趨完善,市場結構和生態顯著優化,具備了向全市場推廣的條件。
申萬宏源首席市場專家桂浩明在接受中新財經記者采訪時用“水到渠成”來概括全面注冊制改革啟動:“注冊制試點過程中,已經積累了很多經驗,相關制度也進行了完善,為主板進行注冊制改革打下了基礎。”
“特別是進入2023年后,市場運行顯得更加平穩,投資者對后市預期也較好,在這種情況下,全面注冊制改革的啟動更具有相應的基礎。”桂浩明說。
在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來,全面注冊制改革啟動,既是完成既定的改革任務,也是防疫政策調整后,加速推進中國經濟轉型升級的重要推手,亦是資本市場加速推進市場化、法治化、國際化改革進程,高質量服務實體經濟的重要保證。

資料圖:成都某證券交易大廳內的老股民們正在談股論經。中新社記者 劉忠俊 攝
有何重要意義和影響?
“當前,我國經濟轉型、產業升級愈加急迫,全面實行股票發行注冊制改革,有利于提升資本市場的包容性和開放性,亦有利于高成長、高新技術、具備足夠研發能力或創新能力的優秀企業獲得更包容的上市機會。”董登新對中新財經記者表示。
“全面實行注冊制改革,將在一定程度上引領投資者遵循產業升級、創新引領的新發展潮流,讓我們的投資者更加成熟,同時也讓我國的市場生態更加優化。”董登新表示,通過全面實行注冊制,也能讓中國資本市場的資源配置功能,以及高質量服務實體經濟的能力得以大幅提升。
桂浩明認為,全面實行注冊制改革,有利于提高市場效率,進一步推動定價的市場化,以及為更多適合上市的企業發行股票創造良好的氛圍,也有利于市場投資者尋找到合適的投標,企業找到合適的投資者,對于資本市場的完善,進一步和國際接軌,具有直接的作用。
“實踐證明,通過注冊制改革試點,資本市場的效率提高了,規范性增強了,運行也更加市場化,因此投資者普遍持歡迎的態度。”桂浩明稱,人們也相信在資本市場完成全面注冊制改革后,中國資本市場在更加規范的道路上運行,不但為經濟建設提供源源不斷的資金,也讓投資人分享企業發展的成果,同時發揮了股份制優勢,提升了市場規范化程度,這對于股市而言,應該也是一個很大的利好。(完)
編輯:鄧希容
統籌:汪東偉
編審:干江沄
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